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El auge de la escena del capital riesgo en África

abril 12, 2021

La inversión de capital de riesgo está aumentando a nivel mundial en los últimos años, sin embargo, la capital de riesgo sudafricana ha llamado la atención de los inversores que buscan opciones más lucrativas. Múltiples factores están alimentando este aumento sin precedentes del capital de riesgo en Sudáfrica. La región apenas está comenzando a entrar en una fase de desarrollo como la que aún no ha visto. Los inversores se están poniendo de pie y tomando nota de la probabilidad sustancialmente mayor de obtener mayores rendimientos de su inversión en capital de riesgo sudafricano, pero es esencial comprender la orquestación de los eventos y las condiciones cambiantes que contribuyen a los entornos económicos y sociales cambiantes dentro del país. Estas son las condiciones que han hecho posible que SA experimente este crecimiento económico y aumento en el desarrollo de la tecnología.

Los avances realizados recientemente en Sudáfrica han abierto nuevas perspectivas de una manera que ha producido un efecto dominó para un nuevo crecimiento. La inversión de capital riesgo se está convirtiendo en una propuesta más atractiva en esta pequeña parte del mercado global que sigue siendo eclipsada por algunas de las economías más grandes. Cuando se trata de inversión, el tamaño ya no importa, sino el potencial de crecimiento basado en una gran cantidad de eventos impactantes y relacionados que prometen que las nuevas empresas emergentes se encuentran en una posición superior para el crecimiento, la expansión y el éxito. Con VC como el medio más destacado de financiación de estos mercados emergentes, estamos viendo nuevas oportunidades para los inversores que pueblan el mercado con la probabilidad de una explosión continua en el desarrollo.

El auge de VC en Sudáfrica desde 2018

Los rendimientos anuales de VC en EE. UU. Promediaron entre el 10% y el 14% en 2018, mientras que los rendimientos de VC europeos promediaron entre el 3% y el 10%. Esto no inspira mucha confianza cuando los inversores se detienen a considerar el hecho de que la mayoría de los capitalistas de riesgo sudafricanos apuntan a rendimientos anuales de un mínimo del 30%. Esto llama la atención sobre las inversiones con el mayor potencial para un mayor ROI. Es imposible ignorar las opciones de inversión superiores, aunque la inversión de la empresa en una etapa inicial representa un riesgo mayor. Según Havaic, Sudáfrica se encuentra en un punto de desarrollo sin precedentes con el despliegue de nuevas tecnologías, la automatización avanzada y el aprendizaje automático que conecta mejor a los países de todo el mundo a través de Internet. Más de Sudáfrica se está abriendo con el lanzamiento de nuevas empresas. Se han lanzado más de 400 centros tecnológicos en Sudáfrica y África como resultado de una aceleración en el desarrollo socioeconómico de Sudáfrica. El espacio abierto en toda la región está listo para el desarrollo.

Industrias impactadas por cambios políticos y la afluencia de tecnología

Con el aumento de la tecnología y el aumento del acceso, los impactos en las telecomunicaciones, la seguridad, la hospitalidad, las finanzas, la atención médica, la agricultura y otras industrias se están volviendo evidentes. Los centros tecnológicos de Ciudad del Cabo, Lagos y Nairobi han sido reconocidos por los gobiernos. El lanzamiento del Área de Libre Comercio Continental Africana en abril de 2019 trajo más esperanzas de una economía más fuerte en breve. El gobierno de Sudáfrica anunció su nuevo Centro Afiliado del Centro para la Cuarta Revolución Industrial del Foro Económico Mundial, allanando el camino para oportunidades de alto crecimiento en etapas iniciales para nuevas empresas y tecnologías que surjan de la región. Actualmente, Venture Capital en SA se establece con una característica de oferta y demanda que favorece al inversor, por lo que su atractivo se ha mejorado a medida que una tecnología en SA avanza internamente y surge de fuentes locales.

¿Qué pasa con el riesgo de nuevas empresas emergentes en los mercados emergentes de Sudáfrica?

Los riesgos se ven mitigados de alguna manera por el clima político cambiante y el entorno que fomenta el crecimiento. Con una penetración del 90% de Internet móvil en África subsahariana, un aumento en la accesibilidad de los teléfonos inteligentes abre más oportunidades para la innovación en las regiones rurales con más mercados abiertos en estas áreas. Las oportunidades de inversión de nicho se están volviendo más omnipresentes con un mayor potencial para generar ingresos extranjeros con mejores rendimientos de inversión de capital riesgo. Todas las inversiones conllevan riesgos. Cuanto mayor sea el potencial de ganancias, mayor será el riesgo involucrado. La misma observación se aplica a las inversiones en capital de riesgo sudafricano, sin embargo, los riesgos parecen estar mitigados por el entorno favorable que vemos surgir con los cambios que han tenido lugar en la arena política, social y económica dentro del país.

Características del mercado de capital riesgo en Sudáfrica

Según Thomson Reuters UK, el capital privado es SA está bien establecido. La estructuración de fondos se realiza en forma de sociedades comanditarias comúnmente. Estas asociaciones invierten capital que se ha obtenido tanto de socios limitados institucionales locales como de socios internacionales. El capital de riesgo está en su infancia con características que dependen menos del capital institucional. Los tamaños de las ofertas son más pequeños, sin embargo, los tamaños aumentan con el tiempo.

En los últimos años se ha producido un crecimiento significativo en la industria de capital de riesgo de Sudáfrica, con un crecimiento notable y un pico entre 2015 y 2018, con el número de transacciones de capital riesgo duplicándose durante este período. La financiación de fuentes fuera del país va en aumento, ya que el interés extranjero en los fondos de capital riesgo es una tendencia actual que impulsa el crecimiento. Existe un mayor interés en las empresas sudafricanas por las inversiones de capital de riesgo que aumentan para apoyar el crecimiento y la expansión de nuevas empresas en esta región, que es fértil y ambientalmente racional para un crecimiento explosivo, por lo tanto, el potencial de retornos sustanciales de la inversión en capital de riesgo.

¿Qué empresas son las más atractivas para los inversores?

Las estadísticas muestran que la mayoría de las empresas emergentes y en etapa inicial en Sudáfrica obtienen su financiamiento de una variedad de fuentes. La fuente más común es el capital fundador con inversiones ángel que provienen de personas con gran riqueza. La siguiente financiación más común proviene de los sindicatos, seguida de la financiación de capital de riesgo. Las empresas que más comúnmente reciben financiación de capital de riesgo son las que participan en tecnología y las que están habilitadas por la tecnología en las diversas industrias. Las empresas con alto potencial de escalamiento internacional son las más atractivas con una atención significativa a Insurtech y las más favorables son las empresas de Fintech.

¿Están estandarizados los términos de las transacciones de capital riesgo en Sudáfrica?

Las transacciones de capital riesgo en Sudáfrica se caracterizan por términos de inversión estandarizados. En general, el modelo sudafricano se toma prestado de las prácticas observadas por los Estados Unidos de América con algunas modificaciones. Aunque los mercados de capital riesgo más establecidos y las prácticas de mercado no se desarrollan según los estándares de los observados por los Estados Unidos, y muchos de los mercados más antiguos aún no están estandarizados, los SAFE y los capital riesgo semilla, junto con las inversiones redondas de la Serie A y la Serie B, son más estructurado convencionalmente.

Incentivos fiscales y otros esquemas de inversión

Existen incentivos para la inversión en capital de riesgo en Sudáfrica a medida que el mercado de fusiones sigue creciendo. El régimen de incentivos fiscales de VCC ha estado en vigor desde 2008 y ofrece una deducción fiscal por los gastos incurridos por un contribuyente al adquirir acciones emitidas por una VCC (Venture Capital Company). Se aplican limitaciones con una limitación de ZAR2,5 millones anuales para personas y ZAR5 millones para empresas que realizan tales inversiones.

Regulación VCC en Sudáfrica

Los inversores experimentan una mayor confianza a través de los mandatos regulatorios emitidos en Sudáfrica para las empresas de capital de riesgo. La forma de operar está estrictamente regulada. Las VCC deben mantener el único propósito de invertir en empresas que califiquen bajo un conjunto de criterios estrictos. Estas empresas deben ser un residente de SA con los asuntos fiscales adecuados en orden y sin transacciones no permitidas en el registro. El comercio inadmisible se refiere a transacciones relacionadas con bienes inmuebles, realizadas por un banco, y relacionadas con servicios financieros o de asesoría, juegos de azar, tabaco, armas de fuego, municiones o licor.

Se debe realizar un mínimo del 80% de los gastos para la adquisición de activos mantenidos en el año de evaluación / adquisición de acciones de una empresa calificada. Se requiere que las VCC construyan una cartera de inversiones a partir de la adquisición de acciones calificadas de empresas calificadas. Se aplican otras limitaciones y restricciones en los esfuerzos regulatorios para garantizar la legalidad, el cumplimiento y la transparencia de las transacciones de capital riesgo.

Fuentes de financiación para VCC en Sudáfrica

Normalmente, los fondos de capital riesgo se obtienen de una variedad de tipos de inversores. Estos incluyen entidades corporativas, individuos con alto patrimonio neto, oficinas familiares, administradores de fondos, administradores de fondos del sector privado, fondos institucionales de terceros a través de inversionistas profesionales a cargo de la administración de estos fondos, otros administradores de fondos e instituciones financieras de desarrollo nacionales. Algunos fondos de capital riesgo invierten en otros fondos.

Desafíos y perspectivas del capital de riesgo en fase inicial en Sudáfrica

Los inversores que estén considerando invertir en VCC en Sudáfrica deben considerar las perspectivas y los desafíos del capital de riesgo en etapa inicial en el país. Los investigadores sudafricanos vieron que el potencial para el aumento actual de SA VC se remonta a 2013, solo dos años antes de que el mercado comenzara a mostrar signos de aparición. Esto condujo a una investigación académica de los desafíos y perspectivas del capital de riesgo en etapa inicial en el país, lo que resultó en una publicación basada en la investigación del estudio y sus conclusiones. El propósito del estudio fue identificar los factores para otros países y mercados relacionados con su importancia en el mercado de Sudáfrica. El estudio incluyó a gerentes de búsqueda de capital privado y VC, instituciones gubernamentales, coordinadores de investigación universitaria e intermediarios para realizar encuestas en línea para una amplia representación de la opinión, ya que brindaremos respuestas detalladas.

Uno de los objetivos era obtener información detallada para analizar las medidas que podrían mejorar el desarrollo del capital de riesgo en las primeras etapas de Sudáfrica. Los desafíos identificados incluyeron la falta de incentivos fiscales, la financiación del gobierno para el sector de capital riesgo y la atracción de inversores externos. El estudio finalizó con una conclusión basada en hechos recopilados y confirmados respaldados por datos y recomendaciones para aumentar el atractivo de SA VC para los inversores. Para impulsar el crecimiento económico, las recomendaciones incluyeron apoyo para el desarrollo de capital de riesgo en etapa temprana a través de una mayor participación y regulación del gobierno, aumentos de fondos gubernamentales y privados alentados a través de incentivos fiscales y de otro tipo, asistencia y tutoría para nuevos empresarios y gerentes a través de la incubación, aumento de inversionistas ángeles, y una estructura más formal para reunir fondos de los ángeles.

La evolución del capital riesgo en Sudáfrica

Incluimos el proyecto de investigación de 2013 para mostrar el progreso que ha logrado la CV en su etapa inicial en Sudáfrica. El estudio describió los desafíos que enfrenta el capital de riesgo en etapa inicial durante este momento. Usamos la información que recopilaron y verificaron para mostrar que muchos de los problemas y desafíos identificados por la conclusión del estudio proporcionaron recomendaciones sólidas para que las partes interesadas sudafricanas las consideren. Podemos mirar …