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El cambio de administración de Trump es perfecto para la acción de la Fed

abril 15, 2021

Si la Reserva Federal alguna vez necesitó una excusa para subir las tasas de interés, simplemente la consiguió. Con la inauguración de Trump completa y la nueva administración asumiendo el cargo, la Reserva Federal ahora puede comenzar a subir las tasas de interés. En diciembre de 2016, comenzaron lo que probablemente se convertirá en un aumento del 1% durante los próximos doce meses al elevar la tasa de interés en un 0,25%.

Entonces, ¿cuáles son las ramificaciones de estos aumentos? ¿Debería realmente importarle lo que hace la Reserva Federal?

  • Las tasas de interés afectan las tasas hipotecarias

No es ningún secreto que cuando la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, también vemos que las tasas hipotecarias aumentan. De hecho, las compañías hipotecarias ya están comenzando a sentir la presión de un entorno de tasas de interés en aumento. MPA Magazine informó que empresas como Wyndham Capital Mortgage despedían aproximadamente a una quinta parte de sus empleados. Las expectativas son que, en un entorno de tasas de interés en alza, veremos una disminución de las compras de viviendas y, ciertamente, las refinanciaciones también disminuirán. La moraleja de la historia es que, si tiene una hipoteca antigua sobre su casa y aún no ha refinanciado a una tasa más baja, esta podría ser su última oportunidad.

  • Las tasas de interés afectan las inversiones en bonos

Hay dos factores que están sucediendo aquí. La primera es que tenemos, en este momento, muchos inversores en acciones reacios. Personas y administradores de dinero institucionales que han asumido cada vez más riesgos a medida que las tasas de interés han disminuido en los últimos 20 años, para tratar de producir más retornos. Considere los bonos de hace 20 años. Hace 20 años, podría haber comprado con bastante facilidad un bono de grado de inversión que produjera más del 7% de interés. Hoy, esos bonos de la misma calidad están produciendo solo un 3,5%. Entonces, lo que hemos visto es que los inversores son más propensos a comprar bonos de menor calidad más riesgosos e invertir en acciones.

El segundo factor es que a medida que suben las tasas de interés, continuaremos, durante un tiempo, viendo a los inversores evitando el mercado de bonos porque los fondos de bonos actuales perderán valor a medida que suban las tasas de interés. Aquí es donde los fondos de bonos de tasa flotante y los fondos de corta duración comienzan a brillar. El único problema es que su rendimiento es incluso menos atractivo en la actualidad que los fondos de bonos tradicionales y no son inmunes a los efectos de un entorno de tasas de interés en aumento.

Creación de una cartera en un entorno de tasas de interés en alza

En última instancia, la pregunta que debe responderse es: “¿Cómo construyo una cartera de inversiones en un entorno de tasas de interés en aumento”? Voy a dividir mi respuesta entre dos grupos:

Los inversores antes de la jubilación son todas aquellas personas que todavía están contribuyendo a sus cuentas de jubilación. Los inversores antes de la jubilación deben comprender el riesgo actual de los bonos en su cartera y considerar la posibilidad de utilizar posiciones de efectivo como cobertura de riesgo y acciones bien diversificadas para el crecimiento. Si bien las tasas de interés están aumentando, la inversión en bonos corre el riesgo de sufrir pérdidas y, al mismo tiempo, ofrece un rendimiento inferior al ideal. Debido al promedio del costo en dólares para los contribuyentes regulares a sus cuentas de inversión, es probable que la inversión previa a la jubilación funcione relativamente bien incluso si las acciones experimentan dificultades durante este entorno de tasas de interés en aumento.

La inversión para la jubilación asume un conjunto diferente de desafíos. Las inversiones en acciones eventualmente perderán fuerza y ​​los bonos volverán a ser atractivos. Se deben considerar seriamente las posiciones de efectivo por encima del promedio, las alternativas a los bonos como las anualidades indexadas y otras estrategias de inversión segura. Se pueden mantener acciones, pero deben mantenerse con la voluntad de vender o en pequeñas cantidades.

Ya sea que sea un inversionista de jubilación o prejubilación, es poco probable que haya experimentado la inversión en un momento como el que tenemos por delante. Las tasas de interés son tan bajas como siempre y existen serias preocupaciones sobre los períodos similares a una recesión mundial que nos esperan.

¿Qué sigue?

Invertir en la economía actual nunca ha sido más arriesgado y menos rentable. Los mejores expertos en el campo de la inversión y las finanzas coinciden en que una buena tasa de rendimiento promedio en el entorno del mercado actual está entre el 4% y el 6% con niveles de riesgo tan altos como en el pasado, sin la tradicional “compra y retención” métodos para gestionar ese riesgo mediante la asignación de dinero a bonos que crearán los mismos resultados del pasado.

El resultado neto de esto es que debe tener mucho cuidado al seleccionar sus inversiones. Mirar al pasado para predecir el rendimiento futuro de cualquier inversión que tenga bonos es una propuesta muy arriesgada. Y debido a que rara vez hemos visto cómo reaccionan las acciones en este tipo de entorno, es justo decir que es posible que tengamos un camino difícil por delante.