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Las cinco mejores adquisiciones de REIT de la última década

abril 12, 2021

Ha habido un aumento de fusiones y adquisiciones en fideicomisos de inversión inmobiliaria en los últimos años. Por ejemplo, el número de acuerdos REIT en 2020 ha aumentado en un 50% en comparación con 2019, pero el valor ha disminuido. Para agosto de 2020, se habían anunciado 1300 acuerdos REIT, pero su valor era de $ 56 mil millones. Por el contrario, en agosto de 2019, se anunciaron 850 acuerdos de REIT por valor de $ 83 mil millones. Entre las muchas razones de la tendencia está que los inversores buscan invertir continuamente en REIT infravalorados. Con la pandemia dejando a las empresas de rodillas, las empresas económicamente capaces están aprovechando la oportunidad para ganar licitaciones para empresas en quiebra. La última década ha visto algunos acuerdos favorables, y aquí están los cinco que creemos que fueron las mejores adquisiciones de REIT.

Brookfield compró Forest City por $ 11.4 mil millones

En julio de 2018, Brookfield Asset Management anunció que compraría Forest City por $ 11,4 mil millones. El acuerdo significó que Brookfield adquiriría un espacio de oficinas de 6.3 millones de pies cuadrados, 2.3 pies cuadrados de instalaciones de ciencias biológicas, 2.2 millones de pies cuadrados de tiendas minoristas, cinco proyectos de desarrollo y 18.500 unidades multifamiliares. Según Commercial Property Executive, el acuerdo se cerró en diciembre de 2018. Además de adquirir un 51% en un proyecto de torre residencial de 406 unidades en Arlington, Brookfield compró todas las acciones ordinarias en circulación de Forest City a $ 25,35. También asumió la deuda consolidada y no consolidada. David LaRue, director ejecutivo de Forest City, comentó lo contentos que estaban de que Brookfield reconociera lo que estaba ofreciendo Forest City. Anteriormente había rechazado una propuesta no vinculante de un gran inversor el 22 de marzo de 2018, porque el posible inversor no quería eliminar los consentimientos de terceros.

Simon Property adquirió Taubman por $ 3.6 mil millones

Cuando Simon Property Group anunció que compraría acciones de Taubman Centers en febrero de 2020, las acciones de Taubman aumentaron un 52%. Simon Property Group planeaba comprar las acciones de Taubman a 52,50 dólares, lo que equivale a una prima del 51%. El acuerdo también incluía que Taubman seguiría siendo propietario del 20% de Taubman Realty Group LP y vendería un tercio de la participación. Los analistas concluyeron que el acuerdo de $ 3.6 mil millones valió la pena; por lo tanto, las acciones de Taubman pasaron de mantener a vender. Entre los activos adquiridos se incluyen 24 propiedades comerciales, 3 de las cuales están en Asia y el resto en EE. UU.

Blackstone e Ivanhoe Cambridge adquirieron Pure Industrial por $ 2 mil millones

Según Reuters, Blackstone ofreció comprar acciones de Pure Industrial a C $ 8,10, que era una prima del 20%. El trato fue todo en efectivo y la transacción ascendería a C $ 3.8 mil millones. En ese momento, Pure Industrial dijo que todavía estaba considerando aceptar cualquier oferta superior antes del pago de la tarifa de cancelación de $ 77. Sin embargo, parece que no obtuvo ninguno porque el trato se cerró en mayo de 2018 cuando Blackstone e Ivanhoe Cambridge poseían el 62% y el 38%, respectivamente. Pure Industrial había seguido pagando suscripciones mensuales hasta que se cerró el trato. Entre los activos adquiridos se incluyen 5371 Premier Park, instalaciones logísticas, submercado, almacén de 119,165 pies cuadrados y muchos más.

Blackstone Adquisición de Gramercy Property Trust por $ 7.6 mil millones

En mayo de 2018, Gramercy Property Trust anunció que había firmado un acuerdo definitivo con Blackstone Real Estate Partners. Blackstone adquiriría sus acciones a 27,50 dólares en una transacción en efectivo de 7,600 millones de dólares. El precio de la acción de $ 27.50 fue una prima del 15% sobre el precio de cierre del día y una prima del 23% sobre el precio promedio ponderado de las acciones de 30 días. Como informó Business Wire, algunas de las condiciones que debían cumplirse incluían esperar hasta que el accionista de Gramercy aprobara la transacción.

En octubre de 2018, se finalizó el acuerdo, lo que le dio a Blackstone el control de los 81 millones de pies cuadrados de propiedad inmobiliaria de Gramercy en todo el país. Las participaciones disfrutaron de una ocupación del 96,7%, por lo que Blackstone estaba seguro de que obtendría buenos rendimientos. Además, Gramercy gestionó activos inmobiliarios comerciales por un total de unos 2,4 millones de dólares y participaciones en la propiedad de 33 propiedades.

American Realty Capital Properties Adquisición de America Realty Capital Trust por $ 3.1 mil millones

Según lo publicado por la revista Financial Advisor, Nichols, el director ejecutivo de ambas empresas que están bajo la misma empresa gestora, estaba en la búsqueda de expandir la empresa para convertirla en uno de los propietarios de un solo inquilino más grandes del país. En consecuencia, incluso antes de esta adquisición de American Realty Capital Trust, American Realty Capital Properties Inc. había adquirido más propiedades como las 447 propiedades de General Electric y CapLease Inc, esta última devolviendo al REIT $ 2.2 mil millones. Nichols agregó que desde enero de 2013, se habían preparado para construir su cartera ese año en preparación para el futuro.

Los respectivos directorios de ambas compañías aprobaron la adquisición de $ 3.1 mil millones en febrero de 2013. Después de la adquisición, American Realty Properties Inc. aumentó sus activos a 2.579 propiedades de un solo inquilino en 48 estados, lo que lo convierte en el segundo REIT de un solo inquilino más grande después de Realty Income de California. Corp. Sus ingresos mejoraron significativamente ya que la propiedad tenía un ingreso anual por alquiler de $ 527 millones.

A veces, las adquisiciones de REIT son la única opción

Incluso en los negocios, la perseverancia es uno de los rasgos de un buen empresario, pero llega un momento en el que debes soltar o cambiar de estrategia. JC Penney es una cadena de tiendas departamentales que ha existido durante más de un siglo y, según CNBC, incluso cuando los tiempos se han vuelto tan difíciles que se declaró en bancarrota, aún evitó ir por la ruta de la adquisición. A pesar de experimentar un deterioro de las ventas durante un tiempo, aún se mantuvo y, por lo tanto, decidió convertir sus bienes raíces en un REIT.

El REIT creado ayudaría a la tienda a tener financiación adicional vendiendo una participación del 35% a un inversor externo. También estaba considerando vender bienes raíces y arrendarlos nuevamente para hacer frente al problema del flujo de caja. Sin embargo, esa estrategia tuvo algunos contratiempos porque JC Penney tenía que tener un plan de negocios y cumplir con ciertos términos; de lo contrario, una adquisición era la única forma de salir del apuro. Finalmente, JC Penney no se salió con la suya. A principios de septiembre de 2020, se anunció que Simon Property Group y Brookfield Property tenían interés en adquirir JC Penny, de modo que ambos REIT asumirían una deuda de 500 millones de dólares y pagarían 300 millones de dólares.