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¿Qué es el requisito de distribución de un REIT?

abril 12, 2021

La pandemia de COVID-19 se produjo de forma inesperada y las empresas han sufrido inmensamente, y solo unas pocas permanecen estables a pesar de la crisis económica. Los REIT no se han librado de las lamentables repercusiones. Por lo tanto, a medida que las personas buscan un respiro de los paquetes de estímulo, los REIT también se han beneficiado de la dirección comprensiva del IRS para reducir la distribución temporalmente. El requisito de distribución de REIT no es un término con el que la mayoría de la gente esté familiarizada, así que vamos a decirle qué es y qué pueden hacer los fideicomisos para garantizar que sigan cumpliendo durante temporadas difíciles, como estas.

Definición de requisitos de distribución de REIT

Law Insider define el requisito de distribución de REIT como la cantidad de dividendos suficiente para cubrir la disposición de la Sección 857 (a) del Código de Rentas Internas. Otra definición más precisa es que es la distribución necesaria para que un REIT mantenga su estatus y no pague el impuesto a nivel corporativo basado en la renta, o el impuesto especial. Para conservar su estado, un REIT debe distribuir al menos el 90% de su base imponible. La renta imponible, en este caso, excluye la plusvalía y los ingresos por ejecución hipotecaria. Sin embargo, la mayoría de los REIT prefieren distribuir más del 90% del requisito de distribución para evitar pagar impuestos sobre el porcentaje restante.

The Motley Fool explica que mientras cumplan con este requisito, los fideicomisos de inversión no están obligados a pagar impuestos corporativos. Por lo tanto, esto la convierte en una de las inversiones más atractivas para los accionistas, ya que se garantiza que los dividendos serán altos. De todos modos, la empresa puede disfrutar de la ausencia del impuesto de sociedades, pero los accionistas todavía tienen que pagar el impuesto sobre la renta en los dividendos recibidos. Debe tener en cuenta que los REIT no pueden transferir ninguna pérdida a los accionistas; otra ventaja que atrae a los inversores.

Si bien la mayoría de la gente asume que el 90% comprende solo las distribuciones en efectivo, generalmente hay diferentes tipos de distribuciones y todas tienen diferentes tasas impositivas. Entonces, al final, la empresa puede no pagar impuestos, pero los accionistas no pueden escapar. Los ingresos por distribución se expresan en términos de ingresos ordinarios, retorno de capital y ganancias a largo plazo. Las distribuciones de ingresos ordinarios dan como resultado dividendos ordinarios, pero el REIT puede distribuir ganancias de capital a largo plazo si vende una propiedad y reparte los ingresos entre los accionistas. La principal ventaja de recibirlos es que se gravan a tasas más bajas que las distribuciones de ingresos ordinarias. Finalmente, existe el retorno de capital cuando se puede reinvertir en la empresa a un precio de participación de costo menor. La diferencia es un ingreso por el que aún pagará impuestos cuando venda sus acciones.

¿Qué sucede si un REIT no puede cumplir con el requisito de distribución de REIT?

REIT Mind analiza las dos disposiciones disponibles para los REIT que no pueden cumplir con el requisito de distribución de REIT. Por lo general, estos casos surgen si, al final del 31 de diciembre, no hay suficiente efectivo para cumplir con los requisitos. Podría deberse a una mala planificación o cualquier cosa que surja inesperadamente que afecte los ingresos a medida que se acerca el final del año contributivo. El IRS tuvo la previsión de tales escenarios y escribió en el Código de Rentas Internas, Sección 857 (b) (9) que un REIT puede tratar los dividendos declarados en los últimos tres meses (octubre, noviembre o diciembre) como pagados al final del año contributivo. De esa manera, el REIT puede reclamar la deducción de dividendos pagados al presentar declaraciones de impuestos para ese año declarado. Sin embargo, dichos dividendos deben pagarse en enero del año siguiente y el REIT no debe cambiar la cantidad de dividendos que ya se declararon.

Alternativamente, los accionistas pueden reportar dividendos en el año recibido y, en tal caso, el REIT decide el monto específico que se tratará como una distribución de dividendos. Dicho dividendo se paga después del final del año contributivo, pero para que sea considerado, debe declararse antes de radicar la planilla de ese año contributivo, incluyendo la prórroga otorgada. Además, debe declararse antes del primer dividendo regular. Por lo tanto, estos dividendos se denominan dividendos “indirectos” o “posteriores”, y Withum ofrece un ejemplo ideal de cómo se producen. Sin embargo, este método tiene la desventaja de generar un impuesto especial no deducible del 4%.

Opciones para lidiar con ingresos de distribución de REIT inadecuados en 2020

Lexology explica que, especialmente en esta temporada de pandemias, los REIT podrían encontrarse con más ingresos sujetos a impuestos que efectivo suficiente para cumplir con el requisito de distribución de REIT. Afortunadamente, además de las disposiciones del IRS, existen otras opciones que los fideicomisos pueden considerar para seguir cumpliendo con este requisito. Por ejemplo, pueden reducir la renta imponible de varias formas, una de las cuales es arrastrar indefinidamente cualquier pérdida operativa neta después del año fiscal 2017. Este método reduce la renta neta imponible hasta en un 100% para 2018, 2019 y 2020, y hasta en un 80% a partir de 2021 y en adelante. También pueden optar por reclamar una depreciación adicional y aumentar las deducciones, lo que a su vez aumentará la liquidez en efectivo del REIT.

Los REIT privados también pueden declarar dividendos por consentimiento, pero no muchos accionistas estarían a favor de esta opción. Los accionistas invierten en REIT para ganar dinero, y los dividendos de consentimiento hacen que parezca que han recibido dividendos, pero sin intercambio de efectivo. Un dividendo por consentimiento solo se declara si se hubiera incluido como ingreso de un accionista. En tal caso, los accionistas aceptan ser tratados como si hubieran recibido el efectivo que se reinvirtió en el fideicomiso. Los accionistas deben firmar un formulario que, en consecuencia, se presenta con la declaración de impuestos y se informa en el mismo año que el REIT lo reclama como una deducción pagada.

Algunos REIT no siguen la regla

Sorprendentemente, aunque el requisito de distribución de REIT se considera una regla, Dividend.com estipula que no todos los REIT lo siguen. Según el artículo, algunos fideicomisos como Digital Realty Trust y PS Business Parks no cumplen con este requisito. La explicación es que no generan la mayor parte de los ingresos de las empresas relacionadas con la propiedad, por lo que la regla del 90% es irrelevante. En consecuencia, aconseja a dichas empresas que se diversifiquen, ya que el pago de dividendos sigue siendo fundamental.