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¿Qué es un índice de cobertura de deuda en efectivo?

abril 12, 2021

Un proverbio chino dice que la devolución puntual de un préstamo hace que sea más fácil pedir prestado por segunda vez. A nadie le gusta endeudarse, pero a veces no tenemos otra opción. Si prefiere pedir prestado a instituciones financieras de crédito, debe haber notado que le piden un plan de negocios para un nuevo negocio, o si ha estado en operación, estados financieros. A través de estos registros financieros, los bancos pueden saber si usted es un buen candidato para un préstamo o no. Entre las muchas cosas que verifican está su capacidad para pagar un préstamo, y un criterio utilizado es la relación de cobertura de efectivo y deuda. Entonces, ¿qué es exactamente esta proporción y cómo determina su elegibilidad para el préstamo? Te contamos más.

Índice de cobertura de la deuda en efectivo

Según el Instituto de Finanzas Corporativas, el índice de cobertura de la deuda en efectivo también se conoce como el índice de flujo de efectivo a deuda. También se conoce como el índice de cobertura de la deuda en efectivo actual. Mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas comparando el flujo de efectivo recibido de las operaciones con sus pasivos totales.

La fórmula, por tanto, implica dividir el flujo de caja operativo entre el pasivo total. Por lo general, se expresa como un porcentaje de modo que si obtiene el resultado como 0,20, significa que la proporción es del 20%. Alternativamente, se interpreta que por cada dólar de pasivo total, se obtuvieron 0,2 centavos de las actividades operativas. El 20% obtenido significa que la empresa saldará el 20% de sus deudas pendientes en un año. Sin embargo, también se puede expresar en años dividiendo el resultado por 1. Por lo tanto, si tiene un índice de cobertura de deuda en efectivo de 0.2, cuando se divide por 1, la cifra resultante es 5, lo que significa que la empresa tardaría 5 años en pagar todas sus deudas.

La proporción ideal es 1: 1 porque significa que el efectivo neto de las actividades operativas puede cubrir el pasivo total. Incluso si no llega a ser 1, una proporción alta es favorable para los acreedores porque muestra que su capacidad para pagar sus préstamos está por encima del promedio. Una proporción baja indica obstáculos financieros futuros que la empresa puede no superar y no puede pagar sus deudas. Sin embargo, como explica Investing for Beginners, incluso las empresas muy endeudadas podrían tener un futuro prometedor siempre que las condiciones del mercado sigan siendo favorables. Por lo tanto, incluso si su empresa obtiene un índice de cobertura de deuda en efectivo bajo, la institución crediticia aún puede ofrecerle un préstamo considerando otros factores.

No debe confundirse con el índice de cobertura del servicio de la deuda

Como se describe, la fórmula del índice de cobertura de la deuda en efectivo es: flujo de efectivo operativo / deudas comerciales totales. Uno puede confundirlo fácilmente con el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), cuya fórmula es: ingreso operativo neto / pagos anuales de la deuda. Aunque ambos se utilizan para evaluar la capacidad de reembolsar sus préstamos, el índice de cobertura del servicio de la deuda se utiliza específicamente para medir cómo el flujo de efectivo puede cumplir con la obligación dentro de un año. Los pagos anuales de la deuda se refieren a cualquier obligación de la deuda que debe pagarse dentro de un año. Capital con estrategia aclara además que la relación no solo se aplica a las empresas; sus acreedores también lo utilizan en proyectos y prestatarios únicos.

En algunos casos, los impuestos, los pagos de intereses y la depreciación se eliminan del ingreso neto para obtener el ingreso neto después de todos los gastos. Sin embargo, la fórmula aún se puede modificar un poco para que el gasto por intereses se agregue a los pagos de capital como se detalla en Investopedia. La fórmula muestra el índice de cobertura del servicio de la deuda como ingreso neto dividido por los reembolsos del principal más los gastos por intereses. Otra diferencia entre el DSCR y el índice de cobertura de la deuda en efectivo es la interpretación de las cifras resultantes. Mientras que con el índice de cobertura de la deuda en efectivo, el resultado ideal es 1, en el DSCR, el mejor resultado es mayor que uno. Si es menor que uno, es negativo, lo que significa que tiene un flujo de caja negativo y, por lo tanto, está generando menos ingresos de lo que está gastando en gastos de préstamos. Si es mayor que uno, podrá pagar cómodamente sus deudas. La proporción ideal de DSCR es dos para cualquiera que busque endeudarse más.

Importancia de calcular los ratios de solvencia

La solvencia no debe confundirse con la liquidez; mientras que la solvencia evalúa su capacidad para pagar deudas a largo plazo, la liquidez evalúa su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo. Sin embargo, ambos índices son importantes para los acreedores a la hora de evaluar la salud financiera de una empresa. Por lo tanto, no tiene que esperar hasta que solicite un préstamo para que un acreedor le diga si la empresa va en la dirección correcta.

Según Quickbooks, además de facilitar su solvencia, el cálculo regular de solvencia ayuda a evaluar la estructura de capital y determinar si es necesario redistribuir las acciones internas y externas. Además, es posible que sienta que necesita un préstamo, pero el índice de solvencia indica lo contrario. Sin embargo, antes de asumir más obligaciones, compare siempre los índices de su empresa con otros competidores de la industria. Como nos aclara el artículo, las empresas de servicios públicos suelen tener índices de solvencia más bajos que las empresas de tecnología.

Además, asegúrese de mantener registros durante varios años para observar cualquier tendencia en particular. A veces, puede haber circunstancias fuera de su control que conduzcan a una proporción indeseable. Independientemente, verificar regularmente la proporción ayuda a ver si las finanzas están mejorando o empeorando para facilitar una decisión más informada. Para obtener una imagen completa de la solvencia de la empresa, puede utilizar otros índices que incluyen los índices de deuda a capital, índice de cobertura de intereses, índice de cobertura de activos, entre otros. Lo principal es saber interpretar la proporción que utilice y seguir prestando atención a la industria en la que opera. Por ejemplo, para un índice de cobertura de activos, se espera que una empresa de servicios públicos tenga al menos 1,5, mientras que una empresa industrial debe tener al menos 2.